AchtergrondGeld
Een nieuwe staatsbon staat in de steigers en een overheidsobligatie met een looptijd van 30 jaar haalt miljarden op. Biedt de overheid betere mogelijkheden voor spaarders en beleggers dan de beurs? Nochtans sneuvelen ook daar records. Financieel expert Pascal Paepen (Spaarvarkens.be) wikt en weegt de opties.
Weinigen stralen meer empathie uit dan bankdirecteurs, maar tot zijn eigen grote spijt moest Johan Thijs als CEO van KBC Groep vrijdag toch een vermanend vingertje tonen. Een half jaar nadat minister van Financiën Vincent Van Peteghem (cd&v) 21,9 miljard euro ophaalde met zijn eenjarige staatsbon, wil die dat kunstje graag nog eens overdoen.
Van Peteghem broedt op een plan voor een nieuwe staatsbon met een netto rendement van ongeveer 2,4 procent en dat zien ze bij KBC niet graag gebeuren. Telkens wanneer een miljard euro van KBC-rekeningen naar de staatsbon stroomt, kost dat de bank 25 miljoen euro. In De Standaard waarschuwde Thijs daarom dat KBC deze keer anders zou reageren.
Straffe taal, al wijst Pascal Paepen als econoom en docent aan de KU Leuven en Thomas More, er wel op dat de banken de vorige actie sowieso al pareerden. “KBC heeft ook na de eerste staatsbon al kosten doorgerekend. De gratis basisrekening kost nu 2 euro per maand, beleggingsclubs betalen meer en ook woonkredieten werden duurder.”
De waarschuwing van Thijs hoeft dus geen reden te zijn om niet voor de staatsbon in te tekenen, maar de vraag is wel of het systeem vandaag nog wel zin heeft. Van Peteghem wilde banken via de staatsbon aanmoedigen hun rentevoeten op te trekken, wat vele ondertussen ook deden. Een aandachtspunt is bovendien dat experts verwachten dat de Europese Centrale Bank (ECB) de rente tegen de zomer zal verlagen. Wie in de komende weken voor een eenjarige staatsbon intekent, krijgt zijn inleg daardoor terug op een moment dat de interest waarschijnlijk wat gedaald is.
“Dan dreigt het herbeleggingsrisico, waarbij je je geld opnieuw moet investeren tegen een lager rendement.” De staatsbon is daarom misschien niet de verstandigste investering, al levert het nog altijd meer op dan het spaarboekje.
Rendement vastklikken
Wie zijn geld aan het werk wil zetten, kan nog andere paden bewandelen. Een van de financiële trends van de laatste weken is bijvoorbeeld de overheidsobligatie (OLO). Woensdag gaf het Federaal Agentschap van de Schuld voor 5 miljard aan OLO’s met een looptijd van 30 jaar en een jaarlijkse couponrente van 3,5 procent uit. Alleen was de vraag veel groter: het orderboekje lag na enkele uren al op 62 miljard euro.
Het Agentschap wil sowieso nog meer obligaties uitgeven en daar kunnen beleggers wel degelijk van profiteren. Als de rente uiteindelijk weer zakt en mensen willen na enkele jaren hun geld elders investeren, kunnen ze de obligatie verkopen. Ze kunnen dan extra profiteren, want kopers willen vaak maar wat graag het hoogst mogelijke rendement voor hun geld vastklikken. “Zulke langlopende obligaties brengen soms wel risico’s met zich mee”, zegt Paepen. Als de inflatie bijvoorbeeld verder de hoogte ingaat, dreigt het tegenovergestelde effect.
Recordbeurzen
Wie zijn spaargeld voor een langere tijd kan missen, richt zich best tot de beurs. De gemengde fondsen met aandelen en obligaties kunnen zeker interessant zijn, ook wanneer de rente straks naar beneden zou gaan. Op verschillende beurzen werden de voorbije weken records gebroken: AEX, de belangrijkste beursindex in Nederland, staat zo op het hoogste punt ooit. Ook in de Verenigde Staten en Duitsland worden indrukwekkende resultaten opgetekend.
Dit alles maakt het des te verrassender dat de Bel-20 absoluut niet kan stunten. Sinds begin dit jaar ging de Belgische beursindex zelfs in het rood.
“De Bel-20 is eigenlijk een slechte index met een zwakke reputatie”, vertelt Paepen. Een deel van het probleem ligt volgens hem bij de samenstelling van de index. Vastgoedontwikkelaar VGP en Colruyt werden bijvoorbeeld uit de index gegooid vorig jaar, terwijl die bedrijven het nu weer een stuk beter doen.
De teleurstellende cijfers zijn er ook door het vrij hoge aantal vastgoedbedrijven in de korf. Zij maken door de hoge hypotheekrentes allemaal moeilijke tijden door. In andere landen wordt de groei vooral waargenomen bij de technologiebedrijven, maar dat is traditioneel een sector waarin ons land minder sterk staat.
Ondertussen kregen ook bedrijven als AB Inbev klappen door een controversiële reclamecampagne in de Verenigde Staten, al deed een bemoedigend woordje van ex-president Donald Trump het aandeel alweer wat opveren.
Een beginnende belegger kan ervoor kiezen om zelf in alle afzonderlijke bedrijven uit de Bel-20 te investeren, maar dat lijkt geen al te best idee. Al is het maar omdat verschillende succesverhalen uit het Belgische bedrijfsleven niet in de beursindex opgenomen zijn. Lotus Bakeries draaide vorig jaar bijvoorbeeld voor het eerst in zijn geschiedenis een miljard euro omzet, maar maakt geen deel uit van de Brusselse sterindex.
Beleggers staren zich daarom best niet blind op de grootste beursindexen uit afzonderlijke landen. “Een belegger moet een beetje een wereldburger zijn”, zegt Paepen. “Amerika, India en Japan doen het momenteel erg goed. Je moet zo goed mogelijk diversifiëren.”
0 件のコメント:
コメントを投稿