［ニューヨーク ２６日 ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は２６日まで開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でフェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を２．００─２．２５％に引き上げることを決定した。利上げは予想通り。決定は全会一致だった。
９月２６日、米ＦＲＢはＦＦ金利の誘導目標を２．００─２．２５％に引き上げることを決定した。写真はワシントンで記者会見に臨むパウエル議長。同日撮影（２０１８年 ロイター/Al Drago）
市場関係者のコメントは以下の通り。
●利上げ継続の根拠みえず＝サビルズ
＜サビルズＰＬＣ（ニューヨーク）の主任エコノミスト、スタドリー・サビルズ氏＞
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は失業率が２０２１年にかけて長期水準の４．５％を下回り続ける見通しとする一方、コアインフレの加速はまったく見込んでいない。それにもかかわらず足元から２０２１年末までに１％ポイントの追加利上げを想定している。
これはいささか筋が通らないと思われる。コアインフレが目標の２％に近いと見られ、潜在率を超える成長が物価上昇に寄与していないのなら、長期水準である３％を超える水準まで利上げを継続する根拠はどこにあるのだろうか。
●「緩和的」文言削除、「レッセ・フェール」到達への自信
＜テンパス（ワシントン）のシニア外為トレーダー、フアン・ペレス氏＞
パウエルＦＲＢ議長はこれまで、米経済はもはやＦＲＢの介入を必要としていないとの見解を示してきたが、ＦＲＢはこの見解に沿った行動をとっている。
緩和的な環境を維持する必要性があるとの文言を削除したことは、将来的に「レッセ・フェール」的な状況に達することに対する自信を示している。
●大統領の利上げ打ち止め要請拒否
＜ＢライリーＦＢＲ（フロリダ州フォートローダーデール）のマネジング・ディレクター兼首席グローバルストラテジスト、マーク・グラント氏＞
今回のＦＯＭＣ声明は予想のちょうど中間あたりに位置している。年内は１２月にあと１回の利上げ、来年は２回の利上げがあるとの市場の見方に変わりはない。
何か予想外のことを挙げるとすれば、声明の文言から「緩和的」との文言が削除されたことだ。声明では経済は力強いと何度も指摘されている。
ＦＲＢは明言はしていないが、トランプ米大統領の利上げを打ち止めにするようにとの要請を明らかに退けた。
政府が減税などにより景気浮揚を図っている一方で、ＦＲＢは利上げにより景気の減速を図っている。政府と中銀が反対の方向に進もうとしているのは、個人的にはかなり奇妙な状況のように見える。こうした状況がどの程度継続するのか見守りたい。
●「緩和的」削除は中立金利に近付くとのシグナル
＜アリアンツ・インベストメント・マネジメントのシニア市場ストラテジスト、チャーリー・リプレー氏＞
ＦＯＭＣ声明から「緩和的」という文言が削除されることは広く予想されていなかったと考える。ＦＲＢは、金融政策が以前ほど緩和的でなく、中立金利に近付きつつあるとのシグナルを市場に発した。
声明の文言を念頭にＦＯＭＣメンバーの金利見通しを示すドットチャートを見ると、景気判断に関する文言は前回会合からほぼ変わっていない。ＦＲＢは、財政刺激が一因となり、経済成長と労働市場の状況が力強く推移していることを確認している。
ただ、中立金利が３─３．５％に上昇するとの見方は市場には織り込まれていない。２０２０年以降に関して言えば、ＦＲＢと市場の見通しに大きな乖離がある。
●景気軟着陸への自信確認
＜バンガード・グループの米州首席エコノミスト、ロジャー・アリアガディアス氏＞
ＦＲＢがこの日公表した内容は、利上げ予想の中央値に変化はなく、２０２１年の予想も新たに加わった。今後３年間にわたるより長期のトレンドに向け、ＦＯＭＣは景気動向の鈍化を予想した。
景気後退を招くことなく、軟着陸に導く能力にＦＲＢが自信を持っていることが確認できたとみている。
「緩和的」との文言が削除され、幾分タカ派的なメッセージが金融市場に伝わった。
当社は、すでに労働市場が引き締まり、インフレにより長期の下向き圧力が掛かったと評価しており、年内あと１回、来年は２回の追加利上げ予想を維持する。
●ハト派的な利上げ、引き締めサイクル終了に近い公算
＜ハリス・フィナンシャルグループ（バージニア州リッチモンド）のマネジング・パートナー、ジェイミー・コックス氏＞
ハト派的な利上げだった。焦点はＦＲＢがあとどの程度の期間にわたり利上げを継続するかということから、最終的な金利水準に移っている。
利上げサイクルが終了に近づいている公算が大きく、これは歓迎すべきことだ。ＦＲＢは現時点から先は利上げが懲罰的な意味合いを持つと考えている公算が大きい。
●「緩和的」文言の削除、ハト派シグナル
＜ＴＤ証券（トロント）の北米外為戦略部門責任者、マーク・マコーミック氏＞
ＦＯＭＣ声明から「緩和的」との文言が削除されたことについて、個人的にはハト派的なシグナルだったと受け止めている。
これはＦＲＢが多かれ少なかれ中立的なスタンスであることを示している。あと数回の利上げがあるとの予想が示されたものの、利上げは打ち止めに近い可能性がある。
●来年の引き締め終了示す初期兆候
＜ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズの首席投資ストラテジスト、マイケル・アローン氏＞
金融政策を巡り「緩和的」との文言が外されるかが注目された。
金融政策が緩和的でなくなり、中立金利に向かいつつあると連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）メンバーらが認識していることを示す可能性が声明からうかがえた。
現在の引き締めサイクルをおそらく来年終了させることを示す初期兆候と受け取れた。今日の主要ポイントの１つだ。
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