［東京 ２７日 ロイター］ -
＜１３：０６＞ ドル110円後半で上値重い、月末絡みのフローも流入か ドルは１１０．９１円付近。
米長期金利の低下と、ドル売りの流れが続いている。一時１１０．７８円まで下押しした。市場では「株高の割りにはじりじり下げている。それほど大きくないと思うが、輸出企業などから月末絡みのフローがでているのかもしれない」（外為アナリスト）との声が出ていた。
ユーロは一時１．１７７７ドルまで上昇し、２０１５年１月以来の高値をつけた。１．１７５０ドル付近に観測されていた売りをこなし、上げの勢いを強めたという。
＜１２：０５＞ 正午のドルは110円後半、ＦＯＭＣ後の巻き戻しでドル安
正午のドル／円は、ニューヨーク市場午後５時時点に比べ、ドル安／円高の１１０．８７／８９円。ＦＯＭＣ声明が若干ハト派的だったとの認識から、ＦＯＭＣ前に膨らんだ投機筋のドル買い、米債券売りのポジションが巻き戻され、ドル安／米長期金利低下の流れとなった。
スポ末のこの日は、実需のフローも散見されたが売買交錯で、投機筋によるポジションの巻き戻しに飲み込まれた。
巻き戻しのきっかけは、ＦＯＭＣ声明が一部の投機筋が予想したようにタカ派にはならず、インフレの現状認識を下方修正し、バランスシートの縮小開始時期についてもあいまいだったこと。
声明では、バランスシートの縮小に関して、６月声明の「今年中」から今回は「比較的早く」という文言に変わり、幅を持たせた。
物価の現状に関しては、６月声明の「２％をやや下回っている」から今回「２％を下回っている」に変更した。物価の現状認識の変化については、インフレ率の見通しについてＦＲＢ内で相当議論があることの証だと見られている。
「イエレン議長が言うように、インフレ率低迷が携帯電話料金の格安パッケージの導入や処方箋医薬品の値下げといった一時的な要因のせいであれば、おそらく、９月、１０月のインフレ率で、この見立てが正しかったかどうかの結論が出るはずだ」と三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 シニア投資ストラテジスト、服部隆夫氏は指摘する。
一方、ユーロはＦＯＭＣを挟んで２年半ぶりの高値圏に急伸したあと、高水準を維持し１．１７ドル前半から半ばで推移した。
＜１１：３０＞ ユーロ1.17ドル前半、ＥＣＢの資産購入停止すべきではない＝理事会メンバー
ユーロ／ドルは１．１７４０ドル付近。朝方一時１．１７５０ドルまで上昇し、約２年半ぶりの高値を更新した。
ユーロ／円は１３０．２６円付近で、朝他のと高値１３０．５２円からは反落している。
ＥＣＢの金融政策を巡っては、国際通貨基金（ＩＭＦ）が２５日公表した年次報告書で、ＥＣＢはインフレ率が目標を下回って推移する中、強力な金融緩和策を長期間維持すべきとの認識を示した。
これに関連して、ＥＣＢ理事会メンバーのノボトニー・オーストリア中銀総裁は２６日、ＥＣＢは来年初めから資産買い入れを縮小できるが、完全に停止すべきではないとの考えを示した。
景気は力強さを増し、デフレの脅威も過ぎ去ったが、インフレ率は目標とする２％弱の水準をなお大幅に下回っており、賃金の伸びも抑制されているため、刺激策を縮小する余地はあるものの緩やかなペースでしか実施できないとした。
一方、ドイツのＩＦＯ経済研究所のエコノミスト、クラウス・ボールラーベ氏は２５日、ユーロ高はドイツ経済の障害にはなっていないとの見解を示した。
＜１１：００＞ ドル110円後半、ＦＯＭＣ前のドル買いの巻き戻し継続
ドルは１１０．９０円付近で午前の安値圏。一時１１０．８８円まで下落した。
一昨日からのドル買い／米長期債売りの巻き戻しが、依然続いているとみられる。
巻き戻しのきっかけは、ＦＯＭＣ声明が一部の投機筋が予想したようにタカ派にはならず、インフレの現状認識を下方修正し、バランスシートの縮小開始時期についてもあいまいで幅のある表現にしたこと。
＜０９：４０＞ ドル111円割れ、米長期金利を横目に一進一退
ドルは１１０．９５円付近。米１０年債利回りが２．２７％台まで低下したことに呼応して一時１１０．９３円まで下落した。
米１０年債利回りは前日２．３３７％まで上昇したが、ＦＯＭＣ声明を経て、２．２７８％まで６ベーシスポイント程度低下した。
ＦＯＭＣ声明を経た市場では「（ＦＯＭＣは）インフレの見通しを事実上下方修正しており、１２月の米利上げがまだ確定的に見えてこない」（ＦＸプライムｂｙＧＭＯ、常務取締役・上田眞理人氏）との声が聞かれた。
一方、オバマケアを巡る審議の混迷など「政治的な混乱は今のところ実体経済に悪影響を及ぼしていないが、実体経済に何らかの影響が及べば、さらに利上げシナリオが遠のく可能性があり、米国の政治的混乱を注視している」（同）という。
ムニューシン米財務長官は２６日、議会に対し、８月の休会前に債務上限を引き上げるよう求めた。納税者の利払いコスト増やデフォルト（債務不履行）の可能性を巡る市場の不透明感を回避する必要があるとした。
長官は上院歳出小委員会に対し、米国の信用度を維持することが「最も重要」であり、米国は期限までに債務返済を行う必要があるとした。
＜０９：０７＞ ドル111円前半、米10年債利回りは2.28％台
ドルは１１１．０８円付近。
この日はスポ末にあたり、通常のパターンでは、仲値公示までは輸入企業のドル買いが優勢になるとされるが、上値が重い。
前日公表されたＦＯＭＣ声明については、事前にタカ派予想をしていた投機筋の間で、ハト派的との受け止めが広がり、米長期金利が低下し、ドルも連れ安となった。
ユーロはＦＯＭＣ声明をはさんで、２０１５年１月以来の高値圏に昇りつめ、ドル全面安の様相を呈している。ユーロは早朝の取引で１．１７５０ドルまで上昇し、２年半ぶり高値を更新した。
米１０年国債利回りは２．２８４／２．２８２％の気配。前日の高値２．３３７％から低下している。
＜０７：４８＞ きょうのドルは110.60―111.80円の見通し、ドル全面安の流れ継続か ドルは１１１．１３円付近。早朝の取引では、ＦＯＭＣ声明がハト派的との受け止めから米長期債利回りが低下し、ドルも連れ安となって一時１１１．０５円まで下落した。
きょうの予想レンジはドルが１１０．６０―１１１．８０円、ユーロが１．１６９０―１．１７９０ドル、ユーロ／円が１２９．８０―１３１．００円。
この日はスポ末とよばれ、きょうのスポット取引の決済が月末となるため、実需のフローが予想されている。通常のパターンでは、仲値公示まで輸入のドル買いが優勢、仲値公示後には輸出のドル売りが優勢となる。
前日公表されたＦＯＭＣ声明に関して、市場の関心は２点に絞られているようだ。
１点目は、声明でバランスシートの縮小について「比較的早期」に開始するとし、「早期」とはしなかったこと。
この為、バランスシートの縮小開始が必ずしも９月にはならないとの見方が広がった。労働市場やインフレ、さらに連邦債務上限引き上げ問題などを巡り懸念が生じた場合に一定の調整を行う余地が生まれたことになる。
２点目は、インフレについて、「幾分２％を下回っている」との表現から「２％を下回っている」との表現になったこと。
これによって、このところのインフレ鈍化に関する見方については「理解不能ないらだたしい事象」から、「金利引き上げとバランスシートの正常化を遅延させる要因になりかねない事象」に格上げされたと、ジェフェリーズ（ニューヨーク）の首席フィナンシャル・エコノミスト兼債券担当マネジング・ディレクター、ワード・マッカーシー氏はみている。
ドルはＦＯＭＣ直前の高値１１２．２１円から１１１．０７円まで下落した。
ユーロ／ドルはＦＯＭＣをへて１．１７４０ドルと２０１５年１月１５日以来、２年半ぶりの高水準をつけた。
ユーロは早朝の取引でさらに１．１７５０ドルまで上昇している。
市場では、「明日４―６月期の米ＧＤＰ発表があるが、これが予想を下回れば、年内利上げ見通しが後退し、ドル売り材料となり、ドル全面安の流れが継続する可能性がある」（外為アナリスト）とみられている。
＜０７：１７＞ ドルは早朝111.05円まで下落、ＦＯＭＣ声明のハト派的部分に反応か
ドルは１１１．１５円付近で、早朝に一時１１１．０５円まで下落した。
前日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の声明のハト派的な部分に反応し、米長期金利が下落したことに、ドルが連れ安となっている状況。
米１０年国債利回りは米国市場の高値２．３３７％から２．２７８％まで下落、現在は２．２９３／２．２９１％の気配となっている。
ＦＯＭＣ声明では、バランスシートの縮小について「比較的早期」に開始するとし、「早期」とはしなかったことで、９月以降に開始する余地を残し、労働市場やインフレ、さらに連邦債務上限引き上げ問題などを巡り懸念が生じた場合に一定の調整を行う余地が生まれたことになる。
さらに、「今回の声明のトーンは過去数回の声明と似通っていた。ただ、インフレが『２％を下回っている』ことが若干強調されている」とジェフェリーズ（ニューヨーク）の首席フィナンシャル・エコノミスト兼債券担当マネジング・ディレクター、ワード・マッカーシー氏は指摘している。
総合すると、今回の声明では依然として金利とバランスシートの正常化を継続することが示されているが、このところのインフレ鈍化に関する見方については「理解不能ないらだたしい事象」から、「金利引き上げとバランスシートの正常化を遅延させる要因になりかねない事象」に格上げされたと、同氏はみている。
全スポットレート（ロイターデータ）
アジアスポットレート（同）
欧州スポットレート（同）
通貨オプション
スポットレート（ロイター・ディーリング約定値）
スポットレート（日銀公表）
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