日銀短観：大企業・製造業ＤＩプラス22、４期連続改善

日本銀行が発表した企業短期経済観測調査（短観、９月調査）の大企業・製造業の景況感を示す業況判断指数（ＤＩ）は４期連続で改善した。堅調な世界経済を背景とした企業業績の好調が景況感を押し上げた。

キーポイント

景気が「良い」と答えた企業の割合から「悪い」と答えた割合を引いたＤＩは大企業・製造業がプラス22と前回調査から５ポイント改善ーブルームバーグ調査の予想はプラス18 非製造業はプラス23と横ばい、予想はプラス24 先行きは製造業がプラス19、非製造業はプラス19とそれぞれ悪化 2017年度の為替想定は１ドル＝109円29銭と、前回調査（108円31銭）から円安方向に設定

背景

　　日本経済は米金利上げ観測を主因とした円安や海外経済の成長を背景に輸出が好調なほか、個人消費や設備投資など内需も堅調に推移し、国内総生産（ＧＤＰ）は６期連続成長を記録している。安倍晋三首相は経済成長下で「今こそ最大の壁にチャレンジする時だ」とし、消費税の使途変更で信を問うため衆院を解散し、22日に総選挙を実施する。

　　日銀は９月21日の金融政策決定会合で、景気は「緩やかに拡大している」との見方を維持。先行きも国内需要や輸出が増加基調をたどり、「緩やかな拡大を続ける」との見通しを据え置いた。しかし、企業収益が改善し、労働市場の逼迫（ひっぱく）が続く中、賃金上昇の動きは鈍いまま。政府・日銀が目指すデフレ脱却には至っていない。

エコノミストの見方

• みずほ証券の上野泰也チーフマーケットエコノミストは20日付のリポートで、堅調だった４－６月期企業業績や世界経済・為替相場の好環境が反映され、業況判断ＤＩは「主要なカテゴリーすべてが前回に続いて今回もプラス圏の数字になるだろう」としていた。
• ＳＭＢＣ日興証券の丸山義正チーフマーケットエコノミストは15日付のリポートで、業況判断ＤＩは高水準を維持するものの、新たな好材料が特段見当たらない中、天井感が確認されると予想。「全般に現状ＤＩは横ばい圏、先行きＤＩは現状対比で小幅悪化」を見込んでいる。

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